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苏州鼎华战略目标研讨课件.ppt

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苏州 战略目标 研讨 课件
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而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 1 公司价值最大化体现的是鼎华股东的目标 , 应该成为鼎华公司所有经 营管理活动的基本出发点 股东 客 户 公司 雇员 实现最大化的 风险投资收益 高成长、规范运作 成就感、收入、归属感 得到物有所值的 产品服务 发起股东角度: 公司是股东实现风险投资回报的 平台 公司价值最大化是股东的目标 要实现最大化的公司目标,就要 充分考虑雇员和客户的利益 后来的股东角度: 业务模式成熟、市场前景乐观、有 持续成长能力的高成长公司,具有 更高的公司价值 规范运作的公司能够降低后来进入 股东的整合成本,减小投资风险, 是外部股东进入的重要参考指标 核心目标,创造鼎华最大公司价值, 实现股东投资收益最大化 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 2 鼎华股东通过引进外部股东 、 增资扩股 , 逐步缩小所占股份的比例 , 可有效获得鼎华公司进一步的发展所需资金等资源 , 同时也分散了风 险 时间 初创期 成长期 成熟期 衰退期 时间( T) 现金 流 ( CF) 资金需 求期间 资金回 收期间 公司发展处于不同的生命周期, 对资金和其它各种资源的需求 不一样 公司发展的不同阶段是评估公 司投资价值和投资风险的重要 决策依据 通过以增资扩股或者股份转让 形式引进外部股东,逐步缩小 鼎华的发起股东所占股份比例, 可以有效获得鼎华发展所需资 金和其它资源,同时也分散了 发起股东的投资风险 外部股东的引进将延长公司成 熟期或者使公司进入新的成长 期,可以增加公司的价值 企业生命周期 不同阶段企业资金需求 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 3 鼎华股东退出过程可能会经历多个阶段 IPO退出 向上市公司 等转让股权 种子资金 天使资金 成功退出 第一次 私募 第二次 私募 更 多 私 募? 鼎华的发起股东同时扮演 着种子资金和天使资金的 角色 这要求鼎华公司有完整的 商业计划,并拥有将商业 计划发展成成熟业务模式 的能力 鼎华公司股东单独承受了 所有风险 鼎华公司在发展过程中,可 能会面临多次私募 每次私募都将增加公司价值 每次私募在分散了原有股东 风险的同时,也让渡了未来 的收益 每次私募都将给鼎华带来资 金、市场、技术或其它资源 最终鼎华的股东目标是通 过 IPO或者向上市公司等 转让股权实现全部退出 水到渠成的第三阶段 关键的第一阶段 次重要的第二阶段 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 4 要实现鼎华股东最终全面成功退出 , 吸引外部股东加入 , 鼎华需要有价 值的商业计划 , 以及融资安排 、 商务谈判方面的财务顾问支持 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 财务规划和 融资需求 融资方案 商务谈判 成功退出 推出成熟的产品和服务 研究市场特点,建立合 适的营销推广模式和销 售模式 构建业务模式,最终形 成可持续增长的公司三 层面业务组合 组建合格的管理团队、 培养必须的管理技能 形成适合不同企业发 展阶段的组织结构 建立招聘、培训、考 评、提拨、淘汰的人 力资源管理机制 其它如财务、运营等 管理提升 时间安排,业务 规划,形成三年 的详细业务发展 计划 机遇风险分析和 应对 财务预算 /公司价 值分析及融资需 求的分析 组织结构 / 人力资源 商业计划 融资和退出 融资方案包括融 次的时点、步骤 股东选择和评判 谈判中的法律、 会计、税收等政 策问题 需要专业的商业计划支持 需要专业的财务顾问支持 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 5 鼎华提供的产品和服务是构建业务模式的基础 , 产品和服务必须能帮 助客户实现价值 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 融资方案 商务谈判 成功退出 公司能提供什么样的产品 /服务保证? 发展步骤?有哪些必须达到的里程碑? 组织结构 / 人力资源 财务规划和 融资需求 客户是上帝 电信客户有什么 特征? 不同电信客户特 点对产品和服务 要求的差别? 客户的需求是什么样的? 鼎华的产品 /服务能提 供什么样的客户价值? 找到你和客户 的价值共同点 帮助客户实现价值 技术开发工作的进展如何?产品和服务处 于什么阶段? 要完全实现客户价值,需采取什么样的合 作方式? 竞争对手已经提供,或正在开发哪些产品? 拥有哪些专利 /许可证?有无类似产品 你的产品 /服务是法律所允许的吗?需要 许可证吗?应该向哪个部门申请,成本有 多高? 你有专利吗?开发和生产的先决条件是什 么? 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 6 鼎华应该根据对市场的分析研究判断 , 确立营销模式 、 销售方式 、 定 价 、 推广 、 渠道 、 销售队伍建设 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 财务规划和 融资需求 融资方案 商务谈判 成功退出 组织结构 /人力资源 目标 客户 渠道选择 销售服务支持 定价策略 /商 业谈判 鼎华根据 客户需求 开发的产 品和服务 类似电信企业管理系统的总需求,市 场规模有多大? 制定的销售是和销售额目标是多少 (预计)? 鼎华应从联通的哪些省开始进入?之 后采用什么策略?低价进入还是先赚 足利润? 销售量制定的目标是多少 ( 按照市场 细分给出具体数据 ) ? 争取一个客户所需投入的时间和资源 成本是什么 ? 希望最终的销售价格是多少 ( 预计 ) ? 使用什么样的标准得出这一最终销售 价格的 ? 在这种情况下利润率有多高 关键问题 整体市场研究 竞争 对手 市场 鼎华 市场 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 7 鼎华要创造最大公司价值 , 必须形成三层面业务组合 , 建立可持续发 展的业务体系 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 财务规划和 融资需求 融资方案 商务谈判 成功退出 你的产品 /服务的业务体系是什么样的 ? 你希望自己得理哪些业务 ? 你自己业务的重点是什么 ? 你的组织结构中包括哪些职能 ? 你的组织结构是如何建构的 ? 你需要利用哪些资源 ( 定量的和定性的 ) 来开发你的产品 /服务 ? 你对技术投入 ( 原材料 、 开发你自己的服务的材料 ) 的需求有多高 ? 你准备自己做哪些部分 , 购买哪些部分 ? 你将和谁开展伙伴关系 ? 你和合作伙伴一起合作的优势有哪些 ? 你的公司地点选在哪里 ? 你打算具备多大的产品生产能力和服务提供能力 ( 产品数 ) ? 生产和运送你的产品 /服务的成本有多高 ? 你将如何 , 并且以多高的成本对你的生产能力进行短期调整 ? 在保证质量方面采取了哪些措施 ? 如果你需要一个仓库 , 你打算如何组织安排你的库存 ? 你的产品中有多少需要仓储 ? 你的成本结构 ( 固定成本 、 可变成本 ) 是怎样的 ? 组织结构 / 人力资源 第三层面 创造有生命力 的候选业务 (种子) 第一层面 拓展和守卫核 心业务(金牛 第二层面 建立新兴业 务(明星) 电信企业管理系统? 新的机会,未来 可能的机会? 业务 评价 利用 根据区位优势,发展贸易 建立长远规划, 向上 可能延伸的 业务领域? 假 设 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 8 鼎华需要在发展各阶段建立相应的能够胜任公司目标的核心团队 , 并 发挥他们的潜力 , 同时在公司发展的不同阶段对团队的技能必要补充 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 财务规划和 融资需求 融资方案 商务谈判 成功退出 团队成员的目标是否一致?每个团队成员的动力有 多大?潜力是否能充分发挥? 组织结构 / 人力资源 描 述 团队组成 拥有技能 缺乏技能 目标与动力 管理团队成员包括哪些人?他们有什么突出的地 方(如教育背景,专业经验,以往的成功,在商 界的出众的表现等)? 团队成员的哪些经验或能力,将对实施公司的理 念和创造公司价值有所帮助? 团队缺乏什么样的经验和能力?如何弥补这些差距? 优秀的管理 团队能够增 加公司价值 优秀的管理 团队对成功 实施商业计 划至关重要 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 9 鼎华的组织结构应该有较大的弹性 , 减少不同发展阶段过渡时的成本 , 同时必须前瞻性地做好人力资源规划 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 组织结构 / 人力资源 融资方案 商务谈判 成功退出 财务规划和 融资需求 招聘 培训 业绩 考核 与激 励 留用与 淘汰 弹性的组织结构 前瞻性的人力 资源规划 能够方便公司快速发展中的不断调整 能够完善、规范公司的管理 能够吸引与公司发展的不同阶段需要的人才 核心目标 预计快带增长的公 司业务 不平衡的人力资源 需求(台阶状) 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 10 充分评估可能的风险以及确定应对的措施 , 制定商业计划实施的时间表 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 融资方案 商务谈判 成功退出 组织结构 /人力资源 财务规划和 融资需求 面临风险和应对 新创企业面临哪些基 本的风险(市场、竞 争、技术)? 将采用哪引起措施应 对这些风险? 公司有哪些非凡的机 遇 /业务发展的可能 性? 在公司看来,这些情 景分析的现实可行性 有多大? 它们对公司的业务规 划有什么影响? 实施时间表 公司的业务发展过程中最重要的里程碑有哪些?应当在什么时候达到 这引起里程碑? 公司打算如何安排你的工作结构,以达到这些目标? 哪引起任务和里程碑是互相依赖的? 预计哪些任务 /里程碑会是瓶颈部分? 在今后的五年里,在这一业务领域,你需要多少新的员工?这一项的 成本会是多少? 列出短期规划(年度计划) 列出长期( 3到 5年内)规划 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 11 制定公司财务规划 , 并以现金流量和资本成本分析为基础评估公司价 值 , 最终根据财务规划和价值评估的结果 , 制定融资方案和退出计划 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 融资方案 商务谈判 成功退出 业务发 展规划 财务 预算 现金流 分析 资金需 求分析 融资渠道 资本成本 基于现金流分析和资本成本的 公司价值评估 融资方案安 排 /退出步 骤和时点 财 务 规 划 价值评估 组织结构 / 人力资源 财务规划和 融资需求 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 12 业务 ( 销售 ) 发展规划是制定财务规划的基础 , 是财务预算的直接依据 相应的管理 和组织支撑 财务预算 业务发展规划 解决的关键问题 核算直接成本(人力资源成本等) 核算间接成本(研发开支等) 期间费用(服务、管理费用、折旧等) 制定财务预算 相应的人力资源计划? 组织结构? 研发? 市场? 服务? 具体的三年业务发展规划 业务发展模式? 服务维护模式? 市场开发计划? 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 13 财务预算是以收入和成本费用为核心的计划大纲 , 是公司业务发展规 划实现程度的最重要考核控制指标 收入 市场规模 市场占有 价格 成本 研发成本 实施成本 服务维护 成本 利润 毛利 营业利润 资本 计划的投 资 /回收 营运资金 变化 Year 1 主要预测假设 Year 2 Year 3 增长率 Year 1 Year 2 Year 3 主要经济指标 GDP 增长 消费物价指数 汇率变化 固定资产投资 增长 公司税率 演 示 其它成本 预测利润表 预测资产负债表 预测现金流量表 财务预算 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 14 财务预算的结果将形成 ( 1) : 利润预测表 历史 销售 直接成本 毛利 营业费用 营业利润 其它支出 所得税 净利 2001 2002 预算 2003 预测 2003 2004 2005 2006 CAGR 2002-2006 增长分析 销售 (%) 毛利 (%) 营业利润 (%) 净利 (%) 营利分析 毛利率 (%) 营业利润率 (%) 净利率 (%) * 演 示 前面的假设在本表需要细分化 主要预测假设 预测利润表 预测资产负债表 预测现金流量表 财务预算 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 15 财务预算的结果将形成 ( 2) : 资产负债预测表 现金 应收项目 存货 其它流动资产 流动资产合计 固定资产净值 其它资产 总资产 应付项目 其它流动负债 流动负债合计 短期贷款 长期贷款 其它负债 总负债 少数股东权益 权益合计 资产收益率 负债和股东权益合计 历史 2001 2002 预算 2003 预测 2003 2004 2005 2006 CAGR 2002-2006 比率分析 营运资金周转率 资产负债率 演 示 主要预测假设 预测利润表 预测资产负债表 预测现金流量表 财务预算 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 16 财务预算的结果将形成 ( 3) : 现金流量预测表 演 示 营业利润 折旧和待摊费用 其它非付现费用 净经营现金流 营运资金增加 /减少 其它经营现金流 总经营运现金流 2001 2002 2003 2003 2004 2005 2006 CAGR 2002-2006 * 前面的假设在本表需要细分化 资本支出 其它投资现金流项目 总投资现金流 债务增加 /减少 分红 其它融资现金流 总融资现金流 历史 预算 预测 主要预测假设 预测利润表 预测资产负债表 预测现金流量表 财务预算 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 17 通过分析预期现金流量制定资金需求计划 演 示 净经营现金流 净投资现金流 资金需求计划表 预算 2003 预测 2003 2004 2005 2006 合计年度现金需求 经营现金流入 经营现金流出 净投资现金流 投资现金流入 投资现金流出 融资现金流入 融资现金流出 净融资现金流 合计年度现金流 最低现金持有量 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 18 考虑公司可能选择的融资渠道 , 并对他们作出评价 可能的融资渠道? 权益类 债务类 私募? 原股东? 新股东? 公募? IPO? 其它? 商业银行贷款? 其它? 渠道特点? 优劣的比较? 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 19 资本成本是融资渠道评价的最重要因素 , 资本成本的高低直接影响公 司价值 可能的融资渠道? 权益类 债务类 私募? 原股东? 新股东? 公募? IPO? 其它? 商业银行贷款? 其它? 资金成本计算? 综合资金成本 ( WACC) 最佳资本结构 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 20 以现金流量分析和资本成本分析为基础 , 评价公司在各阶段的价值 公司价值评估 的主要方法 市盈 率法 Q比率 法 股息贴 现法 净资产 价值法 收益贴 现法 鼎华最 适合的 价值评 估方法 两个关键问题 合理预测的现 金流量 合适的折现率 现 金 流 折现率 高 低 乐观 中庸 悲观 公司价值区域 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 21 综合考量公司价值 、 融资渠道和资本成本 , 制定公司各阶段融资安排 和逐步退出的方案 时间( T) 现金流 / 公司价值 演 示 公司价值曲线 现金流量曲线 可能的融资 / 退出时点 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 22 融资方案和退出谈判 产品 / 服务 管理团队 / 管理技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 财务规划 和融资 组织结构 融资方案 商务谈判 成功退出 时间( T) 现金流 ( CF) 资金需 求期间 资金回 收期间 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 23 远卓将帮助鼎华公司建立 、 形成 、 完善商业计划 , 创造鼎华最大的公 司价值 , 并在鼎华股东退出过程中提供融资安排 、 商务谈判等支持 你的收入、费用的发展趋势是怎样的? 你的现金流量的发展趋势是怎样的?你预计什么时候能达到收支平衡(即总收入大于总支出)? 基于你资产折现力规划,你对融资的需求有多高?在最差情况下,需要多少现金? 你的财务规划的前提假设是什么? 你拥有哪些资金来源?可以满足你的融资需求吗? 你向潜在的投资者提出什么样的交易条件? 投资者希望得到多少回报? 他们将如何实现利润(撤资选择方案)? 而应介绍房内空调开关及棉被加枕的位置;冰箱位置及小酒吧使用方法;电视机开关位置及收费电视使用方法;互联网插口处;卫生间冷热水开关及热水供应时间等。 24 远卓将以商业发展计划为核心 , 由远卓独立或与鼎华双方合作 , 为鼎 华创造公司价值活动以及在鼎华股东实现投资回报过程中提供全面支 持 产品 / 服务 管理团 队 /技能 市场 / 营销 / 销售 业务体系 实施时 间表 机遇和 风险 财务规划 和融资 组织结构 远卓 工作 商业计划实施的过程,就是鼎华公司价值创造的过程 融资方案 商务谈判 成功退出 鼎华发起股东投资回报实现
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